戈登模型-戈登模型公式推导

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建议你实际操作一下由原式慢慢进行逐步化简就会体会到ke是不能小于等于g，若是小于等于的情况下，原式的计算会出现无意义的情况。

固定增长模型又称为戈登模型。模型有三个假定条件：1股息的支付在时间上是永久性的，即t趋向于无穷大（t→∞）；2股息的增长速度是一个常数，即gt等于常数（gtg）；3模型中的贴现率大于股息增长率，即y大于。戈登模型的计算公式为：VD1yg，其中的D0、D1分别是初期和第一期支付的股息。公司的增长机会源于减少当前的股利，并用于再投资，这些投资机会的净现值提升了公司的价值，这一净现值称为增长机会的现值。对于具有增长机会的公司来书，股价等于无增长每股值加上增长机会的现值。当前每股价格－零增长时的每股价格

戈登模型又称为零增长模型，是不变增长模型的一个特例。根据公式VD1g（kg），其中D为预期基期每股股息；k为预期收益率；g为股息年增长率。，将g008、D02、k02带入得V18，即该支股票理论价格为18元。

1戈登公式我称为高顿公式

股票A价值预期股息投资者要求的回报率永远增长率

2明年股票A期望价格元

3持有期回报率

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